Горячая линия:
8-800-555-1958

Облигационные займы на фондовом рынке

В настоящее время основным источником долгового финансирования деятельности предприятий является банковское кредитование. При этом существует множество альтернативных источников финансирования. Одним из них являются облигационные займы, позволяющие эмитентам привлекать долгосрочные финансовые ресурсы.

 

ПРЕИМУЩЕСТВА ОБЛИГАЦИОННЫХ ЗАЙМОВ
  • Большие объемы и сроки займов (от 10 млн. руб. и сроком от 1 до 25 лет).
  • Предоставление обеспечения не обязательно.
  • Возможность самостоятельного определения основных параметров займа и свойств размещаемых облигаций (снижение зависимости от банков).
  • Выплата процента происходит раз в квартал/полугодие/год, а погашение займа всегда в конце срока. При кредите часто встречается схема платежей равными долями в течение всего кредитного периода. Это приводит к тому, что даже при равной процентной ставке и с учетом дополнительных расходов облигационный заем может оказаться выгоднее привлечения кредита.
  • Возможность самостоятельного управления объемом долга через покупку своих же облигаций на вторичном рынке.
  • Создание публичной кредитной истории фирмы эмитента. При своевременном выполнении своих обязательств фирма-эмитент облигаций получает имидж надежного заемщика. В дальнейшем это позволяет привлекать средства по более низкой ставке.

Предприятия Пензенской области используют возможности облигационных займов для привлечения долгосрочного финансирования. В настоящее время на бирже обращаются следующие выпуски:

Наименование эмитента

Направление деятельности

Объём выпуска, руб.

Срок

Ставка купона

  1. НПП «Моторные Технологии» 001Р-01

Производство прочих машин и оборудования общего назначения, не включенного в другие группировки

50 000 000

3 года

15%

  1. НПП «Моторные Технологии» 001P-02

60 000 000

3 года

13%

  1. АО «РЕГИОН-ПРОДУКТ» 001Р-01

Производство сухарей, печенья и прочих сухарных хлебобулочных изделий, производство мучных кондитерских изделий, тортов, пирожных, пирогов и бисквитов, предназначенных для длительного хранения

50 000 000

3 года

12%

В России практика размещения небольших выпусков облигаций средними и крупными предприятиями широко распространена. Для содействия привлечению инвестиций компаниями малой и средней капитализации создан Сектор Роста Московской биржи. Так, в 2019 году компания «Моторные технологии» (г. Пенза) вышла на рынок с выпуском всего 50 млн руб. со ставкой купона 15% годовых, а в 2020 году осуществил второй выпуск на 60 млн руб. со ставкой купона 13% годовых. Выпуски облигаций помогли завершить строительство нового производственного цеха, а также расширить и оптимизировать действующий парк промышленного оборудования.

В качестве примера также можно привести ПАО «СЭЗ им. Серго Орджоникидзе» (г. Саратов), который производит авиационные приборы и системы автоматического управления промышленного и специального применения. В ноябре 2019 года завод разместил на бирже облигации на сумму 300 млн руб. со ставкой купона 12,5% годовых.

Потенциальный эмитент может осуществить предварительный расчёт диапазона ставки купона, которая может быть установлена при выпуске облигаций с помощью специального калькулятора:

Окончательные условия облигационного займа, включая и его стоимость, определяются по итогам работы, проводимой совместно с организатором выпуска.

В Пензенской области в 2018 году был создан Пул соорганизаторов выпуска облигаций из профессиональных участников рынка ценных бумаг. Целью создания Пула является предоставление на территории региона полного спектра услуг профессиональных участников рынка ценных бумаг, связанных с размещением облигаций.

Члены Пула соорганизаторов обладают необходимым уровнем компетенций и инфраструктурой, которая поможет потенциальным эмитентам реализовать планы по привлечению средств на финансовом рынке. Организация, заинтересованная в организации заимствования, может обратиться напрямую к членам Пула соорганизаторов по указанным ниже контактным данным:

Участник Пула

Контактная информация

Региональное объединение работодателей «Ассоциация промышленников Пензенской области»

Телефон +7 (8412) 636-747

Исполнительный директор

Акимов Александр Юрьевич

E-mail: penza-rspp@ya.ru

Саратовская Дирекция по развитию бизнеса филиала Банка ГПБ(АО) "Поволжский"

Представитель в г. Пензе

Телефон +7 (963) 100-64-71

Начальник Операционного офиса№ 037/2021 Филиала «Газпромбанк»(Акционерное общество) «Поволжский»

E-mail: Ekaterina.Chugueva.PFO@gazprombank.ru

ООО «Финам-Пенза»

Телефон +7(8412) 452-627

Директор Вяткин Александр Геннадьевич

E-mail: penza@finam.ru

Пензенский филиал АО «Новый регистратор»

Телефон: +7(8412) 520-185

Директор Глуханюк Ирина Евгеньевна

E-mail: penza@newreg.ru

ПАО Банк «Финансовая корпорация Открытие»

 

Телефон:+7 (800) 444-44-00, +7 (495) 224-44-00

Доб. 11-7818

Вице-Президент, начальник Управления инвестиционных банковских продуктов и решений Ананьев Евгений Вячеславович

E-mail: EV@open.ru

Представитель в г. Пензе

Кипурова Мария Константиновна

E-mail: Mariya.Kipurova@open.ru

В случае заинтересованности профессиональных участников рынка ценных бумаг по вопросу присоединения к участникам Пула просим обращаться по телефонам:

  • (8412) 639-011 Отделение по Пензенской области Волго-Вятского главного управления Банка России
  • (8412) 636-747 Региональное объединение работодателей «Ассоциация промышленников Пензенской области»

На федеральном уровне предусмотрены меры государственной поддержки. В 2019 году Правительством РФ утверждено Постановление о субсидировании части затрат и купонных выплат по облигациям, размещёнными субъектами МСП (Постановление Правительства РФ от 30.04.2019 № 532 с изменениями).

Параметры компенсации субъектам МСП части затрат по выпуску облигаций и выплате процентного (купонного) дохода по облигациям:

  1. Субсидирование купонных выплат: до 70% от процентных выплат;
  2. Субсидирование затрат по размещению: 2% от размера фактически размещенных средств, но не более 1,5 млн руб.;
  3. Рассмотрение комиссией заявок эмитентов: 2 раза в год;
  4. Периодичность предоставления субсидии эмитентам: не менее 2-х раз в год;
  5. Получатели субсидий: эмитенты, прошедшие отбор Минэкономразвития России;
  6. Облигации эмитента: срок размещения оканчивается не ранее 2019 года, номинированные в рублях с обязательным централизованным хранением (учетом), размещенные в рамках программы облигаций или самостоятельными выпусками (за исключением дополнительных выпусков) со сроком погашения не менее одного года с даты начала размещения, прошедшие государственную регистрацию и допущенные к торгам на бирже в процессе размещения либо которым присвоен идентификационный номер.
  7. Субсидирование затрат на осуществление рейтинговых действий по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации при условии присвоения кредитного рейтинга эмитенту и (или) выпуску облигаций.

Общие требования ко всем эмитентам:

  1. Субъект малого или среднего предпринимательства
  2. Налоговый резидент РФ
  3. Не возбуждено производство по делу о несостоятельности
  4. Отсутствие просроченной задолженности по налогам, сборам и иным обязательствам перед РФ
  5. Не получает средства из федерального бюджета на основании иных нормативно-правовых актов на цели, предусмотренные Правилами
  6. Не является микрофинансовой, лизинговой организацией
  7. Доля российских юридических лиц в уставном капитале эмитента превышает 50%

В первую очередь рассматриваются - эмитенты, осуществляющие деятельность в одной или нескольких приоритетных отраслях экономики согласно Приложению №1 к Постановлению Правительства РФ от 30.04.2019 № 532, затем – прочие эмитенты.

Даты проведения заседания Комиссии Министерства экономического развития РФ: 1 июля и 1 октября, принятие решения Комиссии не позднее 50 рабочих дней.

Более подробно:

На базе Пензенского государственного университета функционирует Программа повышения квалификации «Эмиссия корпоративных долговых ценных бумаг». Программа разработана совместно специалистами университета, Отделения по Пензенской области Волго-Вятского главного управления Банка России при консультации Московской биржи. Её цель - снизить уровень барьеров, связанных с выходом региональных предприятий на рынок корпоративных облигаций

Слушатели программы смогут применить полученные профессиональные компетенции, умения и знания в профессиональной деятельности по организации процесса эмиссии облигаций коммерческими организациями, размещения облигаций и соблюдения законодательства, в том числе в разрезе раскрытия информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг.

Реализация программы стала возможной благодаря инициативе Межведомственной рабочей группы по вопросам развития финансового рынка Пензенской области, которая была создана в 2018 году. В нее вошли представители профильных министерств, ведомств и вузов Пензенской области, а также профессиональных участников финансового рынка.

За дополнительной информацией просим обращаться по телефонам:

  • (8412) 639-011 Отделение по Пензенской области Волго-Вятского главного управления Банка России
  • (8412) 636-747 Региональное объединение работодателей «Ассоциация промышленников Пензенской области»
  1. Брошюра «Корпоративные облигации»
  2. Брошюра «Механизм облигационного займа»
  3. Брошюра «Памятка эмитенту»
  4. Брошюра «Сектор роста Московской биржи»
  5. Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»
  6. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 № 117-ФЗ
  7. Положение Банка России от 11.08.2014 № 428-П «О стандартах эмиссии ценных бумаг, порядке государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, государственной регистрации отчетов об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг»
  8. Положение Банка России от 30.12.2014 № 454-П «О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг»
  9. Правила листинга ПАО Московская Биржа и Правила листинга (делистинга) ценных бумаг ПАО «Санкт-Петербургская биржа»
  10. Рамочное соглашение участников Пула